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04.03收評丨創業板指低開低走 黃金概念逆市上漲

2024-04-03來源:廣發基金

  周三,A股震蕩收跌,有色金屬領漲。截至收盤,滬指報3069.30點,跌幅0.18%,深成指報9544.77點,跌幅0.44%,創業板指報1840.41點,跌幅1.08%,兩市成交額為9179億元。盤面上,有色金屬、煤炭、農林牧漁等領漲,計算機、傳媒、通信等領跌。

  

  (數據來源:WIND。指數過往業績不代表基金業績,不預示未來,投資需謹慎)

  ?市場觀點

  A股震蕩收跌,有色金屬領漲

  今日A股延續調整,兩市成交額為9179億元,北向資金全天凈賣出22.75億元。盤面上,周期板塊繼續走強,有色金屬、煤炭、農林牧漁等漲幅靠前,而TMT相關板塊遭遇連續回調,計算機、傳媒、通信等跌幅居前。

  A股:建議杠鈴策略

  3月PMI數據超預期,結構方面今年外需或強于內需,PMI細分項中回升最快的也是新出口訂單。繼續建議杠鈴組合,一方面關注受益于外需復蘇的出海板塊、海外映射板塊、全球定價的資源品板塊,另一方面關注類債的高股息與紅利下沉方向。

  (免責聲明:本公司對以上信息的準確性和完整性不做任何保證。在任何情況下,本材料中的信息或表述意見不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資有風險,選擇需謹慎)

  ?要聞點評

  1、國內多數企業檢修后,產量逐漸恢復。鋰方面,江西環保督察影響逐步消退,冶煉端產能陸續恢復,南美進口增加,海外礦端價格隨著幾次招標有所上行,支撐挺價情緒。鈷方面,供給端,原料現貨供應集中度較高,賣方挺價;需求端,前驅體端多等后續訂單落地才有補庫意愿,四鈷由于訂單交付的原因,尚有一定補庫需求。

  2024年全球貨幣環境由緊向松轉變,國內經濟向好,與國內經濟相關的工業金屬價格或有望迎來持續上漲行情,銅行業金融屬性和工業屬性或將迎共振,有色金屬板塊有望迎來超額收益。國內需求旺季來臨,有色金屬有望迎來超額收益

  2、消息面上,中東和俄羅斯國家挺油價意愿較強,俄羅斯近期聲明第二季度將石油產量和出口量合計額外削減47.1萬桶/日,確保6月底前將產量降至900萬桶/日,伊拉克宣布要未來幾個月將原油出口減少到330萬桶/日,阿曼將5月銷售油價上調3.3美元/桶。

  油價淡季反彈,反映出OPEC+減產發揮的效果,原油供需處于緊平衡狀態,疊加近期俄烏沖突進一步發酵,預計目前油價存在繼續向上動力和彈性,而下半年隨著美國降息落地疊加石油消費旺季到來,油價有望突破去年高點。緊平衡趨勢不改,油價高位運行

  ?什么值得投

  ·消費

  今年以來旅游消費持續火爆,清明小長假國內酒店搜索熱度全面超越2019年及2023年同期,同比去年上漲67%;機票搜索熱度同比增長80%。

  ·電池

  新能源車和動力電池三月需求回暖,碳酸鋰價格上漲帶動鋰電產業鏈價格上漲,汽車以舊換新支持政策的逐步落地和小米SU7等電動車持續推出,有望進一步刺激新能源車電池市場的增長。

  風險提示:本內容僅供參考,不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資者據此操作,風險自擔?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件,了解基金的具體情況?;鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現,也不構成本基金業績表現的保證?;鹜顿Y須謹慎

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