廣發基金

　　上周上證指數跌0.23%，創業板指跌2.73%。偏大市值的指數普遍較有韌性，上證50上漲0.49%，滬深300下跌0.21%；小盤風格調整幅度相對較大，中證1000、中證2000跌幅都在2.5%以上。行業方面，領漲行業包括石油石化、有色金屬、家用電器等；領跌行業包括傳媒、計算機和電子等。

　　（數據來源：WIND，統計區間2024年3月25日至2024年3月29日。指數過往業績不代表其未來表現，也不代表本公司基金產品未來表現，投資須謹慎）　　

　　宏觀：3月PMI數據回升

　　3月31日上午，統計局公布3月PMI。3月制造業PMI回升1.7個百分點至50.8%，創12個月新高，前值49.1%，預期49.9%；非制造業PMI回升1.6個百分點至53.0%，預期51.5%，前值51.4%。

　　分結構來看，制造業PMI生產指數回升2.4個百分點至52.2%；新訂單指數回升4個百分點至53.0%，新出口訂單回升5個百分點至51.3%，供需均明顯修復且需求修復相對更快。建筑業PMI回升2.7個百分點至56.2%，顯示各地建筑工程施工進度加快。服務業PMI上升1.4個百分點至52.4%，連續三個月位于擴張區間，其中郵政、電信廣播電視及衛星傳輸服務、貨幣金融服務等行業商務活動指數位于60.0%以上高位景氣區間，業務總量增長較快。

　　A股：建議杠鈴組合

　　周日披露的3月PMI數據超預期，結構方面今年外需或強于內需，PMI細分項中回升最快的也是新出口訂單。繼續建議杠鈴組合，一方面關注受益于外需復蘇的出海板塊、海外映射板塊、全球定價的資源品板塊，另一方面關注類債的高股息與紅利下沉方向。

　　港股：繼續建議“啞鈴”型配置

　　上周恒生指數漲0.25%，恒生科技漲0.63%。當前港股市場依舊處在相對低位，海外流動性處在寬松大周期的拐點附近，國內新的穩增長政策預計將陸續出臺，策略上繼續建議“啞鈴”型配置，關注穩定現金流板塊、高分紅行業，以及優勢產業出海、美國補庫拉動相關行業。

　　美股：美股處于宏觀友好象限

　　上周，標普500上漲0.39%，納斯達克指數下跌0.30%。美國2月通脹數據強于預期，但3月的美聯儲議息會議卻傳遞鴿派信號。3月點陣圖預測，2024年可能降息3次，每次25bp。當前市場預期6月美聯儲降息25bp的概率超60%?？紤]到美國經濟韌性及聯儲降息預期，疊加AI對生產效率抬升的預期，美股處于宏觀友好象限。

　　風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；疬^往業績和獲獎情況不預示未來表現。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產品